24 Απριλίου 2026: Ποιες είναι οι πραγματικά κινούμενες τιμές αυτή τη στιγμή

Αν ακολουθήσετε τις τιμές του χαλκού έστω και επιπόλαια, ξέρετε ότι οι τελευταίοι δύο μήνες ήταν μια τρελή βόλτα. Από την απότομη αύξηση-τον Φεβρουάριο και τον Μάρτιο έως την απόσυρση που παρατηρούμε αυτήν την εβδομάδα, είναι εύκολο να δεχθείτε πλήγμα.

Από σήμερα, 24 Απριλίου, τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης χαλκού COMEX διαπραγματεύονται σε περίπου 6,0150 δολάρια ανά λίβρα, μειωμένα κατά περίπου 11% από την κορύφωση που σημειώθηκε νωρίτερα το τρίμηνο, αλλά και πάλι πάνω από 20% από εκεί που ξεκινήσαμε το έτος. Ο χαλκός τριών{5}} μηνών LME κυμαίνεται κοντά στα 9.670 $ ανά τόνο.

Η ερώτηση που ακούω συνέχεια από τους πελάτες είναι απλή: πού πάμε από εδώ;

Αντί να μαντέψω, επιτρέψτε μου να περιηγηθώ σε αυτό που πραγματικά οδηγεί την αγορά αυτή τη στιγμή – το καλό, το κακό και το αβέβαιο.

Εάν υπάρχει ένας λόγος που οι τιμές του χαλκού δεν υποχωρούν στα 4,50 $ ή 5,00 $, αυτός είναι η προσφορά. Απλό και απλό.

Η παραγωγή του ορυχείου έχει απογοητευτεί για δύο συνεχόμενα χρόνια. Φέτος έπρεπε να είναι έτος ανάκαμψης, αλλά μέχρι στιγμής δεν έχει υλοποιηθεί. Μερικά παραδείγματα:

Στη Χιλή, η παραγωγή ήταν σταθερή έως ελαφρώς μειωμένη, με τα γηρασμένα ορυχεία και τα προβλήματα νερού να συνεχίζουν να δαγκώνουν.

Στο Περού, οι κοινωνικές αναταραχές έχουν διαταράξει τις αποστολές. Μόλις ηρεμήσουν τα πράγματα, κάτι άλλο φουντώνει.

Στον Παναμά, το μεγάλο ορυχείο που έκλεισε πέρυσι παραμένει κλειστό, χωρίς να φαίνεται ημερομηνία επανεκκίνησης.

Στην Αφρική, η Ζάμπια και η ΛΔΚ αυξάνονται, αλλά τα logistics –σιδηροδρομική και λιμενική χωρητικότητα– εμποδίζουν τη ροή του συμπυκνώματος.

Το αποτέλεσμα; Τα τέλη επεξεργασίας και διύλισης συμπυκνωμάτων (TC/RCs) έχουν πέσει σε επίπεδα που δυσχεραίνουν τη ζωή των μεταλλουργείων. Όταν οι TC/RC είναι χαμηλοί, σημαίνει ότι τα μεταλλουργεία ανταγωνίζονται σκληρά για περιορισμένη τροφοδοσία. Αυτή η στεγανότητα τελικά περνάει μέσα από την αλυσίδα εφοδιασμού και εμφανίζεται σε υψηλότερες τιμές για τα τελικά προϊόντα χαλκού, όπως σωλήνες, ράβδους και σύρμα.

Η προσφορά σκραπ είναι επίσης περιορισμένη σε πολλές περιοχές. Συνήθως, όταν οι τιμές του πρωτογενούς χαλκού ανεβαίνουν, οι ροές σκραπ αυξάνονται καθώς οι άνθρωποι καθαρίζουν τα ναυπηγεία και πωλούν στην υψηλή αγορά. Αυτό δεν συνέβη όσο αναμενόταν αυτή τη φορά, εν μέρει επειδή η βιομηχανική δραστηριότητα ήταν πιο ήπια και εν μέρει επειδή ο αγωγός παραγωγής σκραπ εξακολουθεί να ανακάμπτει από την επιβράδυνση του περασμένου έτους.

Κατώτατη γραμμή για την προσφορά: μην περιμένετε μια πλημμύρα μετάλλων να χτυπήσει στην αγορά σύντομα. Η στεγανότητα φαίνεται δομική, όχι εποχιακή.

Τώρα για την άλλη πλευρά του καθολικού.

Η ζήτηση είναι ο λόγος που ο χαλκός δεν πιέζει $7,00 ή $8,00 αυτή τη στιγμή. Δεν είναι τρομερό –θέλω να είμαι ξεκάθαρος ως προς αυτό– αλλά ούτε βρυχάται.

Επιτρέψτε μου να το αναλύσω ανά περιοχή και ανά τομέα.

Κίνα

Η Κίνα εξακολουθεί να αντιπροσωπεύει περισσότερο από το ήμισυ της παγκόσμιας ζήτησης χαλκού, οπότε αυτό που συμβαίνει εκεί έχει μεγαλύτερη σημασία από οτιδήποτε άλλο.

Ο τομέας των ακινήτων παραμένει βαρύς. Οι εκκινήσεις νέων κατοικιών έχουν μειωθεί και η κατασκευαστική δραστηριότητα είναι ήπια. Αυτό επηρεάζει τη χρήση χαλκού σε υδραυλικές εγκαταστάσεις, καλωδιώσεις, HVAC και εξαρτήματα. Δεν υπάρχει τρόπος γύρω από αυτό.

Αλλά άλλοι κλάδοι επιδεικνύουν μέρος της χαλάρωσης. Οι επενδύσεις στο δίκτυο είναι ισχυρές. Το κρατικό δίκτυο ξοδεύει χρήματα για αναβαθμίσεις και επεκτάσεις, και αυτό καταναλώνει πολύ χαλκό σε καλώδια και μετασχηματιστές. Οι ανανεώσιμες πηγές ενέργειας συνεχίζουν να αναπτύσσονται – οι ηλιακές και αιολικές εγκαταστάσεις χρειάζονται χαλκό σε κάθε στάδιο, από καλώδια συλλογής έως μετατροπείς έως μετασχηματιστές. Η παραγωγή ηλεκτρικών οχημάτων εξακολουθεί επίσης να αυξάνεται, ακόμα κι αν ο ρυθμός ανάπτυξης έχει μειωθεί από τις τρελές μέρες του 2022–2023.

Έτσι, η εικόνα της κινεζικής ζήτησης είναι μικτή. Ακίνητα κάτω, πράσινη ενέργεια επάνω. Καθαρό καθαρό, η ζήτηση είναι πιο ήπια από ό,τι πριν από ένα χρόνο, αλλά δεν καταρρέει.

Ευρώπη και Βόρεια Αμερική

Στην Ευρώπη, η βιομηχανική ζήτηση ήταν υποτονική. Το υψηλό ενεργειακό κόστος και η γενική οικονομική αβεβαιότητα έχουν κρατήσει τους κατασκευαστές προσεκτικούς. Η χρήση χαλκού στην αυτοκινητοβιομηχανία και τις κατασκευές είναι σταθερή αλλά όχι ισχυρή.

Η Βόρεια Αμερική είναι λίγο καλύτερη. Οι δαπάνες υποδομής αρχίζουν να εμφανίζονται σε πραγματικά έργα – αναβαθμίσεις δικτύου, δίκτυα φόρτισης EV, κέντρα δεδομένων. Ειδικότερα, τα κέντρα δεδομένων είναι μια αυξανόμενη πηγή ζήτησης χαλκού, τόσο για την εσωτερική καλωδίωση όσο και για τον εξοπλισμό διανομής ισχύος που τα τροφοδοτεί. Αλλά η κατασκευή κατοικιών έχει κρυώσει με υψηλότερα επιτόκια, και αυτό μειώνει τη χρήση χαλκού στις υδραυλικές εγκαταστάσεις και τις καλωδιώσεις κατοικιών.

Τι γίνεται με την ανανέωση των αποθεμάτων;

Μια δυναμική που αξίζει να παρακολουθήσετε είναι τα επίπεδα αποθέματος σε όλη την αλυσίδα εφοδιασμού. Οι κατασκευαστές και οι κατασκευαστές λειτουργούν στηριγμένοι σε αποθέματα χαλκού εδώ και μήνες. Κανείς δεν θέλει να διατηρεί ακριβό απόθεμα εάν οι τιμές ενδέχεται να πέσουν. Αυτό είναι λογικό, αλλά σημαίνει επίσης ότι η αλυσίδα εφοδιασμού είναι λεπτή.

Εάν η ζήτηση αυξηθεί έστω και λίγο - ή εάν οι άνθρωποι αρχίσουν να πιστεύουν ότι οι τιμές αυξάνονται - αυτά τα λιτά αποθέματα θα μπορούσαν να προκαλέσουν ένα κύμα ανεφοδιασμού που θα ωθήσει τις τιμές γρήγορα προς τα πάνω. Αυτό είναι κάτι που πρέπει να έχετε κατά νου.

Κοιτάζοντας το διάγραμμα ενός έτους-, μερικά πράγματα ξεχωρίζουν.

Πρώτον, η ανοδική τάση από τα τέλη του 2025 έως τις αρχές του 2026 ήταν απότομη. Οι τιμές σχεδόν διπλασιάστηκαν από τα χαμηλά. Αυτό το είδος κίνησης οδηγεί σχεδόν πάντα σε οπισθοδρόμηση, μόνο από-απόκτηση κέρδους και εξάντληση.

Δεύτερον, το τρέχον επίπεδο περίπου $6,00/lb ήταν υποστήριξη στο παρελθόν. Λειτούργησε ως αντίσταση πέρυσι και στη συνέχεια έγινε υποστήριξη μετά το ξεμπλοκάρισμα. Αυτό είναι τεχνικά σημαντικό.

Τρίτον, η ένταση μειώθηκε κατά την πρόσφατη ανάσυρση. Αυτό είναι στην πραγματικότητα ένα καλό σημάδι. Υποδηλώνει ότι η πώληση δεν είναι πανικόβλητη ή ευρεία-. Μοιάζει περισσότερο με-απόκτηση κέρδους και με τετραγωνισμό θέσεων- παρά με βιασύνη για τις εξόδους.

Δεν είμαι τσαρτίστας, αλλά έχω δει αρκετούς από αυτούς τους κύκλους για να ξέρω ότι οι αποχωρήσεις μετά από ένα δυνατό ράλι είναι φυσιολογικές. Το ερώτημα είναι πάντα αν το pullback βρίσκει υποστήριξη ή μετατρέπεται σε αντιστροφή. Μέχρι στιγμής, τα στοιχεία δείχνουν ότι υποστηρίζουν τη διατήρηση, αλλά δεν θα ξέρουμε με βεβαιότητα για άλλες δύο εβδομάδες.

Μερικά πράγματα θα μπορούσαν να αλλάξουν σημαντικά την αγορά τις επόμενες εβδομάδες:

Ένα μεγαλύτερο ράλι δολαρίου– Το δολάριο κινείται χαμηλά εδώ και εβδομάδες, γεγονός που στηρίζει τον χαλκό. Εάν το δολάριο γυρίσει και ράλι, ο χαλκός πιθανότατα θα υποχωρήσει περαιτέρω, όλα τα άλλα ίσα.

Νωπές διακοπές ορυχείων– Με τον εφοδιασμό να είναι ήδη περιορισμένος, οποιαδήποτε νέα διακοπή – απεργία, καθυστέρηση άδειας, πρόβλημα υλικοτεχνικής υποστήριξης – θα μπορούσε να οδηγήσει τις τιμές πίσω στα υψηλά γρήγορα.

Αύξηση της ζήτησης για μετά{0}}διακοπές στην Κίνα– Εάν οι Κινέζοι αγοραστές επιστρέψουν από τις διακοπές της Ημέρας της Εργασίας έτοιμοι να ανεφοδιαστούν, αυτό θα μπορούσε να σφίξει περαιτέρω την αγορά. Εάν παραμείνουν στο περιθώριο, οι τιμές μπορεί να πέσει χαμηλότερα.

κινήσεις πολιτικής των ΗΠΑ ή της Ευρώπης– Οποιεσδήποτε ανακοινώσεις για νέες υποδομές ή δαπάνες καθαρής ενέργειας θα ήταν ανοδικές. Οποιαδήποτε κλιμάκωση του εμπορικού πολέμου θα ήταν αρνητική.

Επιτρέψτε μου να τελειώσω με κάτι πρακτικό.

Εάν αναφέρετε ένα έργο που θα διαρκέσει αρκετούς μήνες, θα εξακολουθούσα να χρησιμοποιώ μια συντηρητική υπόθεση για την τιμή του χαλκού - ας πούμε, 6,25 $ έως 6,50 $ ανά λίβρα. Είναι καλύτερο να είσαι ασφαλής παρά να πρέπει να επιστρέψεις σε έναν πελάτη και να ζητήσεις αύξηση τιμής στα μισά της δουλειάς.

Εάν αγοράζετε για σχεδόν-προθεσμιακή παράδοση, η τρέχουσα απόσυρση μοιάζει με λογικό σημείο εισόδου. Κανείς δεν ξέρει πού βρίσκεται ακριβώς το κάτω μέρος, αλλά η υπερβολική αναμονή ενέχει τον κίνδυνο να αναπηδήσουν οι τιμές και να χάσετε το παράθυρο.

Εάν είστε τακτικός πελάτης, γνωρίζετε ήδη ότι δεν κάνουμε εικασίες για τον χαλκό. Αγοράζουμε φυσικό μέταλλο, το κατασκευάζουμε και περνάμε από την τιμή της αγοράς. Η δουλειά μας είναι να σας παρέχουμε ειλικρινείς πληροφορίες για την αγορά και αξιόπιστη παράδοση, όχι να μαντεύουμε την αυριανή τιμή. Σε αυτό εστιάζουμε.

Όγκοι συναλλαγών κατά τη διάρκεια της αργίας για την Ημέρα της Εργασίας στην Κίνα (1–5 Μαΐου)

Οποιοδήποτε δολάριο ΗΠΑ κινείται

Δεδομένα αποθέματος LME και SHFE

Ειδήσεις από μεγάλα ορυχεία στη Χιλή και στο Περού

Οι χρόνοι παράδοσης υπολογίζονται από την επιβεβαίωση της παραγγελίας και ενδέχεται να διαφέρουν ανάλογα με την ποσότητα, το τρέχον φορτίο παραγωγής και τον προορισμό αποστολής.Επικοινωνήστε με την ομάδα πωλήσεών μας για επείγοντα ή χρονικά{0}}αιτήματα.